Transat A.T. inc. – Résultats du deuxième trimestre de 2011

Le prix du carburant pèse sur les marges

• Revenus de 1,101 milliard de dollars, par rapport à 1,060 milliard en 2010, reflétant une hausse des prix de vente moyens.
• Marge¹ de 9,2 millions de dollars, par rapport à 8,2 millions au deuxième trimestre de 2010.
• Bénéfice net de 8,6 millions de dollars, par rapport à 6,2 millions l’an dernier.
• Perte ajustée après impôts³ de 0,7 million de dollars, par rapport à une perte de 2,7 millions en 2010.

 

Transat A.T. inc., l’une des plus grandes entreprises de tourisme intégrées au monde et le chef de file de l’industrie des voyages vacances au Canada, a enregistré des revenus de 1,101 milliard de dollars pour le trimestre terminé le 30 avril 2011, par rapport à 1,060 milliard en 2010, soit une hausse de 40,7 millions de dollars ou 3,8 %. La Société affiche une marge1 de 9,2 millions de dollars par rapport à 8,2 millions en 2010, et un bénéfice net de 8,6 millions de dollars (0,23 $ par action sur une base diluée), par rapport à 6,2 millions (0,16 $ par action sur une base diluée) en 2010. Excluant les éléments hors trésorerie et non liés à l’exploitation, Transat affiche une perte ajustée après impôts³ de 0,7 million de dollars en 2011 (0,02 $ par action sur une base diluée), par rapport à une perte ajustée après impôts de 2,7 millions (0,07 $ par action sur une base diluée) en 2010.

« Ces résultats reflètent plusieurs initiatives que nous avons prises pour augmenter les revenus et maintenir notre position de chef de file. Tel qu’anticipé, cependant, leur effet a été compensé par la hausse substantielle et rapide des prix du carburant » a déclaré Jean-Marc Eustache, président et chef de la direction.

Les revenus de la Société ont augmenté de 40,7 millions de dollars au cours du trimestre. Cette augmentation est principalement attribuable à une hausse des prix de vente moyens, elle-même découlant d’une hausse des surcharges de carburant. Transat a enregistré une augmentation d’environ 8 % du nombre de voyageurs au départ du Canada vers les destinations soleil. La vigueur du dollar par rapport à l’euro et à la livre sterling a entraîné une baisse des revenus des filiales étrangères lorsque convertis en dollars canadiens. La Société a enregistré une marge de 9,2 millions de dollars, par rapport à 8,2 millions en 2010. Les marges de la société ont souffert de la flambée des prix du carburant. De plus, le trimestre a de nouveau été marqué par une pression à la baisse sur les marges en raison de la concurrence qui demeure vive.

Les revenus des filiales nord-américaines, qui proviennent de ventes faites au Canada et à l’étranger, ont augmenté de 21,7 millions de dollars (2,5 %), comparativement à la même période en 2010. L’augmentation des revenus du trimestre découle de la hausse des prix de vente moyens, alors que le nombre de voyageurs a diminué de 1,2 %. Pour le trimestre, Transat a réalisé une marge de 1,1 %, comparativement à 1,5 % en 2010. Cette diminution découle principalement de la flambée des prix du carburant.

En comparaison de  2010, les revenus des filiales européennes, qui proviennent de ventes faites à des clients en Europe et au Canada, ont augmenté de 19,0 millions de dollars (10,9 %). Les prix de vente moyens ont été supérieurs à ceux de l’année précédente, mais l’effet favorable de cette hausse a été atténué par la faiblesse de l’euro et de la livre sterling. À l’exception d’Amplitravel, qui vend des forfaits sur la Tunisie, toutes les filiales européennes ont enregistré des revenus supérieurs à ceux de 2010. Les activités européennes se sont soldées par une perte d’exploitation de 0,5 million de dollars (0,3 %) pour le trimestre, comparativement à une perte de 4,9 millions de dollars (2,8 %) en 2010. Les marges du deuxième trimestre ont notamment été affectées par les tensions en Afrique du Nord, qui ont entraîné un arrêt temporaire des ventes à destination de la Tunisie. En 2010, la marge européenne avait souffert des coûts supplémentaires encourus à la suite de l’activité volcanique en Islande.

Pour le premier semestre, la Société affiche des revenus supérieurs de 58,3 millions de dollars par rapport à ceux de 2010. Cette augmentation est principalement due à une hausse des prix de vente moyens, en partie attribuable à la hausse des surcharges de carburant. Transat a enregistré une augmentation d’environ 12 % du nombre de voyageurs au départ du Canada vers les destinations soleil. La vigueur du dollar par rapport à l’euro et à la livre sterling a entraîné une baisse des revenus des filiales étrangères lorsque convertis en dollars canadiens. La Société a enregistré une perte d’exploitation de 5,5 millions de dollars, comparativement à une perte d’exploitation de 4,2 millions en 2010. La flambée des prix du carburant a pesé sur les marges de la Société. Comme pour le trimestre, le semestre a été marqué par une vive concurrence.

Les revenus des filiales nord-américaines affichent une augmentation de 40,5 millions de dollars (2,6 %) comparativement à la même période en 2010. L’augmentation des revenus découle de la hausse des prix de vente moyens alors que le nombre de voyageurs est demeuré stable. Pour le semestre, Transat a réalisé une marge de 0,2 % comparativement à 0,6 % en 2010. Cette diminution découle principalement de la flambée des prix du carburant.

En comparaison de  2010, les revenus des filiales européennes ont augmenté de 17,8 millions de dollars (5,8 %). Les prix de vente moyens ont été supérieurs à ceux de l’année précédente, mais l’effet favorable de cette hausse a été atténué par la faiblesse de l’euro et de la livre sterling. Les activités européennes se sont soldées par une perte d’exploitation de 9,1 millions de dollars (2,8 %) pour le semestre, comparativement à 13,4 millions de dollars (4,3 %) en 2010. Les marges ont notamment été affectées par les tensions en Afrique du Nord, qui ont entraîné un arrêt temporaire des ventes à destination de la Tunisie. En 2010, la marge européenne avait souffert des coûts supplémentaires encourus à la suite de l’activité volcanique en Islande.

L’encaisse libre s’établissait à 278,2 millions de dollars au 30 avril 2011 par rapport à 206,7 millions au 30 avril 2010. La dette au bilan a diminué de 48,5 millions de dollars au cours des douze dernier mois, pour se fixer à 6,9 millions de dollars. L’encaisse nette⁴ s’est améliorée de 119,7 millions de dollars, passant de 151,6 millions de dollars au 30 avril 2010 à 271,4 millions de dollars au 30 avril 2011. L’amélioration est principalement attribuable au bénéfice d’exploitation et à une meilleure gestion du fonds de roulement.

Les ententes hors bilan représentaient 618,8 millions de dollars au 30 avril 2011 comparativement à 397,5 millions de dollars au 30 avril 2010, la hausse reflétant la signature de  baux pour des Airbus A330 additionnels dans la flotte d’Air Transat, dans le cadre du plan de renouvellement de celle-ci.

Les liquidités de la Société provenant des activités d’exploitation ont diminué de 23,3 millions de dollars au cours du trimestre, passant de 128,0 millions de dollars en 2010, à 104,7 millions de dollars en 2011. Pour le semestre, les activités d’exploitation de la Société ont généré 152,2 millions de dollars, une augmentation de 45,5 millions de dollars par rapport aux 106,7 millions de dollars générés en 2010. L’augmentation reflète principalement une gestion améliorée du fonds de roulement durant la saison d’hiver.

Pendant l’été, le marché transatlantique au départ du Canada et de l’Europe représente une portion très importante des affaires de la Société. Pour le deuxième semestre de 2011, la capacité et les réservations sont supérieures d’environ 15 % à la capacité finalement déployée au cours de l’été 2010 ; environ 60 % de la capacité a été vendue et les taux d’occupation des appareils sont semblables à ceux de l’été dernier à pareille date.

Les coûts du carburant ont augmenté d’environ 30 % en dollars canadiens, incluant l’impact de l’ajout dans la flotte d’Airbus A330, un appareil efficace en matière de consommation de carburant, de même que l’effet de la couverture de carburant. En dépit de surcharges carburant additionnelles, les prix de ventes sont similaires à l’an passé.

En France, les réservations moyens-courriers accusent un certain retard lié aux évènements en Afrique du Nord. La baisse de celles-ci, notamment pour la Tunisie et l’Égypte, est cependant compensée par une hausse sur d’autres destinations. Sur le long-courrier, les réservations sont plus de 10 % supérieures à l’an passé.

Transat prévoit pour le semestre des résultats inférieurs aux résultats records enregistrés en 2010.

Les résultats ont subi l’incidence d’éléments hors trésorerie et non liés à l’exploitation résumés dans le tableau suivant :

Normes sur la comptabilité de couverture – La Société enregistre à l’état des résultats les gains ou les pertes résultant de l’évaluation à la juste valeur des instruments financiers dérivés qu’elle utilise pour gérer le risque lié aux fluctuations du prix du carburant d’avion. Au deuxième trimestre de 2011, ceci se traduit par un gain hors trésorerie de 8,2 millions de dollars (5,8 millions après impôts), par rapport à un gain de 9,1 millions de dollars (6,3 millions après impôts) en 2010. Pour le semestre, ceci s’est traduit par un gain hors trésorerie de 12,0 millions de dollars (8,6 millions après impôts), par rapport à un gain de 10,3 millions de dollars (7,2 millions après impôts) en 2010.

La Société utilise au besoin des instruments de couverture pour se protéger des fluctuations du taux de change sur ses dépenses et/ou ses revenus en devises étrangères. À cet égard, sur la base des normes comptables applicables, les fluctuations résultant de l’évaluation à la juste valeur de ces instruments sont comptabilisées au bilan et à l’état du résultat étendu, et non à l’état des résultats. Au deuxième trimestre de 2011, Transat enregistre une perte de 3,6 millions de dollars (2,5 millions après impôts) sur ces instruments de couverture de taux de change, par rapport à un gain de 3,0 millions de dollars (2,2 millions après impôts) au trimestre correspondant de 2010. Pour le semestre, Transat enregistre une perte de 4,0 millions de dollars (3,0 millions après impôts) sur ces instruments de couverture de taux de change, par rapport à un gain de 18,0 millions de dollars (12,6 millions après impôts) en 2010.

Papier commercial – Les résultats du trimestre incluent un gain sur réévaluation de 3,5 millions de dollars (3,5 millions après impôts) sur les investissements de la Société dans le papier commercial adossé à des actifs (PCAA). En 2010 le gain sur réévaluation était de 1,9 million de dollars (1,9 million après impôts). Au 30 avril 2011, la provision totale accumulée représentait 33,4 % de la valeur nominale des investissements de 117,3 millions de dollars de la société dans le PCAA.

Gain sur restructuration – Le 24 septembre 2009, Transat a annoncé un plan de restructuration de son réseau de distribution en France. Au cours du second trimestre de 2010, la Société a enregistré un gain sur restructuration de 1,0 million de dollars. Ce gain est principalement constitué de gains réalisés sur la cession d’agences.

Sommaire des éléments hors trésorerie – Avant ces éléments hors trésorerie et non liés à l’exploitation, Transat enregistre une perte ajustée après impôts de 0,7 million de dollars pour le deuxième trimestre de 2011 (0,02 $ par action sur une base diluée) par rapport à une perte ajustée après impôts de 2,7 millions de dollars au trimestre correspondant de 2010 (0,07 $ par action sur une base diluée) et une perte ajustée après impôts de 20,1 millions de dollars pour le semestre (0,53 $ par action sur une base diluée) par rapport à une perte ajustée après impôts de 20,9 millions de dollars en 2010 (0,55 $ par action sur une base diluée).

Transat A.T. inc. est un voyagiste international intégré qui compte plus de 60 pays de destination et qui distribue des produits dans plus de 50 pays. Spécialiste du voyage vacances, Transat est principalement active au Canada et en Europe, de même que dans les Caraïbes, au Mexique et dans le Bassin méditerranéen. Transat, dont le siège social est situé à Montréal, est aussi présente dans le transport aérien, l'hôtellerie, les services à destination et la distribution. (TSX : TRZ.B, TRZ.A)

Les éléments suivants sont des mesures financières non conformes aux PCGR, utilisées par la direction comme indicateurs pour évaluer la performance opérationnelle continue et la performance opérationnelle récurrente.

(1) MARGE (PERTE D’EXPLOITATION) : Les revenus moins les dépenses d’exploitation

(2) BÉNÉFICE AJUSTÉ (PERTE AJUSTÉE) : Bénéfice (perte) avant impôts, part des actionnaires sans contrôle dans les résultats de filiales, effet de la comptabilité de couverture sur le carburant, réévaluation des PCAA et gain sur restructuration.

(3) BÉNÉFICE AJUSTÉ (PERTE AJUSTÉE) APRÈS IMPÔTS : Bénéfice net (perte nette) avant l’effet de la comptabilité de couverture sur le carburant, la réévaluation des PCAA et gain de restructuration

(4) ENCAISSE NETTE : Trésorerie et équivalents de trésorerie qui ne sont pas détenus en fiducie moins la dette inscrite au bilan de la société.

Conférence téléphonique pour le deuxième trimestre de 2011 : le jeudi 9 juin 2011 à 9 h 30. Composez le 1-866-542-4146 ou le 514-392-9193. Nom de la conférence : Transat. Diffusion Web sur www.transat.com. L’appel sera disponible pour réécoute jusqu’au 9 juillet 2011 au 1-800-408-3053 ou au 514-861-2272, code d’accès 5841683 dièse.

Les états financiers sont dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada ("PCGR"). Dans le communiqué de presse, la Société présente parfois des mesures financières non conformes aux PCGR. Ces mesures n’ont pas de sens prescrit par les PCGR, et il est donc peu probable que l’on puisse les comparer avec des mesures du même type présentées par d’autres émetteurs. Elles ont pour objet d’apporter de l’information supplémentaire et ne devraient pas remplacer d’autres mesures du rendement préparées en vertu des PCGR. Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

Le présent communiqué de presse contient certaines déclarations prospectives à l’égard de la Société à l'effet que les hypothèses utilisées pour évaluer les titres détenus dans des PCAA se matérialiseront, et que les réservations se poursuivront selon les tendances indiquées. En faisant ces déclarations, la Société a supposé que les tendances des réservations et des prix de vente se maintiendront, et que les coûts, les prix du carburant et la valeur du dollar par rapport aux devises étrangères demeureront stables. Si ces hypothèses se révèlent incorrectes, les résultats réels et les faits nouveaux pourront différer considérablement de ceux envisagés dans les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse. Les résultats qui y sont présentés peuvent donc différer sensiblement des résultats réels pour diverses raisons comprenant, sans toutefois s’y limiter, les conditions météorologiques extrêmes, les prix du carburant, les conflits armés, les attentats terroristes, les conditions du secteur du marché et de l’économie en général, l’apparition de maladies, l’évolution de la demande compte tenu du caractère saisonnier du secteur, la capacité de réduire les coûts d'exploitation et les effectifs, les relations de travail, les négociations collectives et les conflits de travail, les questions de retraite, les taux de change et d'intérêt, la disponibilité du financement dans le futur, l’évolution de la législation, des développements ou procédures réglementaires défavorables, les litiges en cours et les poursuites intentées par des tiers, ainsi que d’autres risques expliqués en détail de temps à autre dans les documents d’information de la société.

En soi, ces déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent grandement de ceux envisagés dans ces déclarations prospectives. La Société considère que les hypothèses sur lesquelles s’appuient ces déclarations prospectives sont raisonnables, mais le lecteur doit se rappeler que ces hypothèses à l’égard d’événements futurs, dont bon nombre sont indépendants de sa volonté, pourraient se révéler incorrectes, puisqu’elles sont soumises à des risques et à des incertitudes qui touchent ses activités. Pour plus de détails au sujet de ces facteurs et d’autres éléments, voir le rapport de gestion pour l’exercice terminé le 31 octobre 2010 déposés auprès des commissions de valeurs mobilières canadiennes. La Société décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser toutes déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d’événements futurs ou autrement, à l’exception de ce qui est exigé par les lois sur les valeurs mobilières applicables.